通胀见顶信号初现？美联储青睐的通胀指标3月同比上涨5.2%

发布时间：2025-07-09 09:43:32 来源：日上三竿网 作者：时尚

财联社4月29日讯（编辑 夏军雄）美国商务部周五公布的通胀通胀数据显示，美国3月PCE物价指数同比上涨6.6%，见顶稍好于预期的信号6.7%，续创1982年以来最大涨幅。初现储青

被美联储视为关键通胀指标的美联核心PCE（剔除波动较大的食品和能源）3月同比上升5.2%，略低于前值和市场预期的指标涨5.3%，凸显出通胀可能已经见顶。月同

需要说明的比上是，美联储自2000年起将PCE数据作为其判断通胀的通胀通胀主要指标，与消费者物价指数（CPI）相比，见顶PCE对开支的信号代表性更为全面，与实际的初现储青消费行为更加吻合。

周五公布的美联其他数据显示，美国3月个人支出月率为1.1%，指标涨高于市场预期的月同0.7%，2月份的数据被向上修正为0.6%，而非之前公布的0.2%。

美国一季度就业成本同比上涨1.4%，连续三个季度增幅在1%之上。该指数衡量的是非政府工作人员的总薪酬成本，劳动力成本压力也加剧了通胀。由于美国企业普遍受困于劳动力不足，雇主不得不提高工资来吸引和挽留员工，而调查显示，大多数企业会将成本压力转嫁给消费者。

凯投宏观（Capital Economics）的资深美国经济学家Andrew Hunter表示，今天发布的数据进一步证明了，通胀已经开始缓解。

总的来说，这些数据并不会改变投资者的观点，即通胀上升速度超出了美联储预期。目前，市场普遍预计美联储将在下周的议息会议上加息50个基点，之后还会进一步加息。

周四公布的数据显示，美国一季度国内生产总值（GDP）折合成年率下降1.4%，这让美联储的工作变得更加复杂。尽管经济下滑主要源于库存下降和贸易逆差创纪录，并且预计不会在未来几个季度重演，但该数据还是引发了一些担忧，凸显出经济即使没有步入衰退，至少也在降温。

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