券商晨会精华：美通胀超预期 年内美联储或加息至4~4.5%

发布时间：2025-07-07 12:01:20 来源：日上三竿网 作者：时尚

财联社9月15日讯，券商隔夜美股三大指数大跌。晨会储或纳指跌5.16%，精华加息标普500指数跌4.33%，美通美联道指跌3.94%，胀超至均创2020年6月11日以来最大单日跌幅。预期美国8月未季调CPI同比增长8.3%，年内高于市场预期。券商沪深两市昨日成交额7713亿，晨会储或沪指涨0.05%，精华加息深成指涨0.38%，美通美联创业板指涨0.09%。胀超至

在今日的预期券商晨会上，认为，年内美国通胀再超预期，券商年内美联储加息剑指4；认为，美国铁路罢工风险或增强紧缩预期，不排除9月加息100BP的可能；认为，美国高通胀难灭，美国“股债双杀”或未结束，美股市场底短期难见。

东吴证券：美国通胀再超预期，年内美联储加息剑指4

东吴证券认为，美国通胀回落路途坎坷，8月CPI降、核心CPI升，但二者双双超市场预期。数据发布后美元指数短线拉升超100点。分项目看，能源项，7-8月环比增速持续为负，我们预计9月环比增速仍有下行空间，而在年底或将趋平。食品项，8月同比增速升至11.4%，但环比增速回落至0.8%。8月住房租金、食品和医疗是美国通胀背后的主要推手，能源的贡献下降。通胀居高不下叠加强劲的经济数据作为后盾，美联储官员表态显示了其抗击通胀并防止其再度反弹的决心，年内美联储加息剑指4，9月议息会议加息75bp基本板上钉钉，并且后续11月和12月议息会议上至少有一次加息50bp。

浙商证券：美国铁路罢工风险或增强紧缩预期，不排除9月加息100BP的可能

浙商证券认为，8月美国CPI回落速度不及预期叠加核心CPI回升，房租分项环比反弹是重要原因。展望年底，美国通胀回落的过程可能存在波折，短期美国铁路罢工压力可能对通胀构成阶段性上行风险（本次罢工可能影响全美30%的货物运输能力）。根据本月通胀数据，预计9月美联储加息幅度将达75BP。但从市场预期的角度来看，如果美国罢工压力加剧，不排除市场交易进一步提高9月议息会议加息100BP的定价，10年期美债利率和美元仍有上行风险。

中金公司：美国高通胀难灭，美国“股债双杀”或未结束，美股市场底短期难见

中金公司认为，美国8月CPI同比增长8.3%，剔除能源食品的核心CPI环比增长0.6%，同比增长6.3%，均高于预期。尽管近期油价下跌对通胀起到一定降温作用，但其它价格继续高歌猛进，使得核心通胀表现强劲。我们认为，通胀超出预期或使美联储于9月加息75个基点，继续大幅加息也是“难而正确的事”。对于后续通胀的判断，我们重申此前观点：本轮美国通胀受到两个“螺旋”支撑，较为顽固，核心CPI同比增速在2024年底前可能都难以回到2%。为对抗通胀，美联储或加息至4~4.5%，在这之后不再大幅加息，但也不会很快降息，美国货币政策将维持从紧态势。对于资本市场，美国“股债双杀”或未结束，美元或维持强势，我们离“市场底”可能还有很长距离。

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