突发状况！A股将有大变化？

发布时间：2025-07-09 07:20:59 来源：日上三竿网 作者：休闲

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大盘午后震荡下跌，状况三大指数均跌超1%。大变

盘面上，状况中字头个股早盘冲高，大变三桶油一度大涨，状况涨超6%，大变涨超3%，状况4连板。大变银行股盘中异动，状况一度涨停，涨超2%。ST板块午后逆势走强，超10股涨停，、、涨超10%。板块方面，贵金属、油气、ST板块、银行等板块涨幅居前。

下跌方面，通信概念股集体调整，、等跌超5%，军工股全天低迷，、等跌超5%。CPO、通信设备、国防军工、大基金持股等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市上涨个股不足500只，超4500只个股下跌，个股呈普跌格局。

截至收盘，沪指跌1.11%，深成指跌1.98%，创业板指跌1.97%。沪深两市今日成交额9327亿，较上个交易日缩量182亿。北向资金全天净卖出1.88亿元，其中沪股通净买入17.14亿元，深股通净卖出19.02亿元。

01

“中字头”大象起舞

今日，“中字头”股票盘中迎来一次集体爆发。

油气巨头盘中涨近6%，总市值突破万亿元；中国石化盘中涨幅近7%，股价创四年来新高；中国海油盘中触及涨停，股价刷新历史新高。

消息面上，根据上海证券报消息，上交所总经理蔡建春在接受采访时表示，与5年前相比，国有上市公司利润增长70%，但市值仅增长10%；市净率为0.86倍，下降30%，明显低于全市场1.6倍的平均水平。他建议国务院国资委、财政部等央企主管部委协同中国证监会，共同推动央企用好资本市场的融资优势和资产配置功能，不断做强做优做大。

除了“三桶油”之外，近期还有多只中字头个股创下阶段新高。如、、、等，这些中字头个股股价均在近期创下近一年多来新高。

目前来看，提到央企价值重估有以下两大逻辑：

其一，宏观逻辑，当前内外货币政策错位的环境下，低估值的“非金融央企”既受益于国内宽货币，又不受海外货币政策预期波动影响，外资配置比例低于其他类企业。

其二，重估逻辑：央企有望从产能、现金流、资产注入三个维度重塑估值。

①产能重估：后疫情时代，短期内低利润率但正外部性强的产能、托底经济且增加供给稳定性的产能在实体经济中的重要性提升，如公用事业、环保、通信等“非金融央企”分布较多的行业；

②现金流重估：债务压力不大且货币宽松的阶段，现金本身的价值减弱，需要协同效应弥补（如产业资本，能与自身资产形成共振），“非金融央企”账面上大量的产业资本具备重估价值；

③未上市资产重估：未上市资产的资产注入也是宽信用和稳增长的重要举措之一，现存未上市资产中优质资产占比高。

02

市场迎来风格切换？

中字头等蓝筹股走高，意味着市场仍旧围绕着“估值重构”这一逻辑做文章，同时也意味着市场当前缺乏主线，难以维持合力。

在早盘上演“二八分化”行情后，今日午后，随着资金分歧加剧，部分大盘股跳水，三大指数也集体回落，截至收盘，沪指再度失守3300点，两市上涨个股不足500只。

据证券时报，今日市场突发调整可能有三大原因：一是进出口数据整体承压；二是中字头个股吸金效果显著，而整个市场的流动性又不够，因此对小股票杀伤力很大；三是从海外市场扰动，私募基金等美企的投资或受限制。

除此之外，当前A股的市场风格或许还面临着风格切换。前期涨势凶猛的周期出现回落，虽然在中字头个股支撑下整体仍在上涨结构中，但已有冲高回落迹象；以新能源为代表的成长股则在前期下跌后有走强趋势。

伴随着近期释放的“不能缺少制造业”消息，机构普遍认为市场风格将从价值转向成长。

继续建议“增配中大盘成长股”。

在经济快速恢复仍将持续，政策预期仍会上修的基础下，预计增量资金将逐步形成共识并集中入场，全面修复行情的第二波即将开启，建议把握黄金配置期，增配中大盘成长风格。具体品种上，中信建议提高半导体和信创板块的配置优先级，战略性增配能源、科技、国防和农业“四大安全”领域。

但是，也有小部分机构较为保守，民生证券认为“在价值中寻找成长”才是未来主线。

其认为，当下价值股的率先崛起让部分投资者对未来“价值搭台，成长唱戏”的行情充满期待。但在本轮全球利率中枢抬升的环境下，在价值中寻找机会仍然是未来主线。经济动能修复、通胀、国企央企改革将成为三大成长性来源。

第一，关注通胀的反弹力量正在凝聚：油运、油，动力煤；第二，重资产国企重估：建筑、炼厂、电力、电信；第三，部分成长领域仍可布局：国防军工、数据中心；第四，经济动能的修复：房地产、保险。

03

3月A股还有两大要点

回顾历史，每次重要会议之后，市场的方向和风向都可能产生比较大的变化。但在重要会议期间，市场又往往孕育新的主线和主题，成为期间市场投资的焦点。

对于3月的A股市场而言，随着重要会议召开，对于市场走势和操作上都可能有重要影响，总体或许有两大要点：

第一，经济恢复的趋势基本确立，有利于指数阶段上的纵深发展。

2月份市场迎来区间震荡，除了此前阶段修复的尾声以及兑现的预期，更多的还有对经济复苏预期的不确定。而随着重要会议的召开，市场的不确定性也逐步趋于一致，尤其是经济恢复以及目标完成的预期较强下，实际上政策层面的不利因素基本消失。

因此，平稳发展下，市场打消疑虑，反而有利于增量资金的入场，助推指数迎来新的上涨空间。巨丰财经观点认为，3月份行情仍可看高一线，指数也有冲击3400点整数关口以及2022年7月份高点（3424点）的可能。

第二，强复苏可能性减弱，市场提振力度或低于预期，谨防阶段回落。

除了已经落地的利好之外，目前市场另一个关注点在于预期。今年经济复苏信心犹在，但市场倾向整体仍是弱复苏，强复苏概率不大，强刺激的概率也相对较低。因此，对于市场来说，上涨趋势中，未来预期有所降低，也需要留意阶段可能的回落。

根据历年市场的表现，这种可能的回落，大概率在重要会议结束后一段时间内呈现。所以，3月份既看好指数继续的纵深，但再次可能的上涨之后，要做好阶段回落可能发生的准备。

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