金种子酒再度预亏，华润入局、“大换血”后的金沙酒业会步其后尘吗？

发布时间：2025-07-09 05:29:24 来源：日上三竿网 作者：时尚

作者︱懂酒哥

华润对白酒的大换血钟情已经人尽皆知，在大手笔投资后，金种酒再局后对其企业的度预的金人事调整也备受关注。

2月6日，亏华华润雪花啤酒（中国）有限公司董事长侯孝海首次率队走进金沙酒业。润入据悉，沙酒本次侯孝海到访金沙，后尘也让金沙酒业新的大换血人事安排尘埃落定。

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金沙酒业高层大换血

在2月6日举行的金种酒再局后金沙酒业领导干部大会上宣布，范世凯任金沙酒业总经理，度预的金担任金沙酒业经营第一责任人，亏华同时也任命了新的润入人力资源总监和财务总监。

公开资料显示，沙酒范世凯来自于“华润系”，后尘其在雪花啤酒工作已超20年，大换血2016年开始，范世凯出任华润雪花啤酒浙江区域总经理，随后在2019年开始出任华润雪花啤酒黑吉辽区域总经理。

此前，金沙酒业董事会也已经完成重组，由侯孝海出任董事长，原董事长张道红任副董事长，华润啤酒党委副书记、副总裁曾申平、华润啤酒（控股）有限公司执行董事及首席财务官魏强以及来自华润啤酒的李刚、屠华、许艳梅等相继出任董事和监事。至此，金沙酒业正式进入了“华润时代”。

回溯整个收购事件，自2022年10月华润啤酒发布公告称，其全资附属公司华润酒业控股有限公司收购贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%的股权，到2023年1月，华润雪花啤酒公告，金沙酒业收购案的增资已完成，以及购股完成的全部先决条件经已达成，并且已于2023年1月10日完成股权转让的交割，仅仅两个半月的时间，华润便完成了这个酱酒市场规模最大的股权收购案。

目前，金沙酒业股权信息已经完成变更。国家企业信用信息公示系统显示，1月10日，金沙酒业的投资人发生变更，变更后华润酒业控股有限公司将持股55.19%，为控股大股东，宜昌财源投资管理有限公司持股比例为44.81%，为第二大股东。

本次入主金沙酒业，是华润系首次成为白酒企业的直接控股股东，也是华润系首次进入酱酒赛道。

侯孝海曾表示，收购贵州金沙酒业是华润啤酒积极布局白酒行业的重要举措，也是华润集团聚焦酒类业务，推动央地合作，做大核心主业的落地成果，这亦反映华润集团在非啤酒酒类饮品发展上已经逐步走上轨道。

“下一步，白酒业务将由华润酒业控股实施专业化管理，啤酒产业则由华润雪花进行专业化运营。它们将分别在各自的酒业赛道上，按照事业部运营制的方式来管理业务。”侯孝海表示在华润啤酒新春媒体见面会上透露。

在侯孝海看来，对于加码白酒后的华润啤酒，此次架构调整对于未来发展十分必要。由于华润啤酒原有的组织架构已不能适应下一步的发展需求，尤其非啤业务前期的小规模、基础性、战略性的组织架构，已不适应向运营型、管理型组织转变的需要，因此决定对组织结构进行完善和优化。其中，向旗下白酒企业派驻公司高管，成为管理优化的重要一环。

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预亏近2亿元

但值得注意的是，同样是华润投资的白酒企业，金种子酒在华润入局后，其境况并没有发生好转的迹象。

1月30日，金种子酒（600199.SH）发布公告称，公司预计2022年度归属于上市公司股东的净利润为-1.75亿元至-1.95亿元。扣除非经常性损益的影响后，公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润为-1.9亿元至-2.1亿元。

对于亏损的原因，金种子酒在公告中解释称，报告期内，公司启动了组织、品牌、产品等业务的重塑工作，市场处于适应调整期。

将时间拉长来看，金种子酒的扣非净利润始终处于亏损状态。2019年至2021年，金种子酒的扣非净利润分别为-2.28亿元、-1.14亿元和-1.96亿元。“公司生产销售的酒类中，低端产品占比很大，而中高端产品市场基础仍较为薄弱。”反复出现在金种子酒的年报当中。

2022年2月，金种子酒公告称，公司控股股东安徽金种子集团有限公司（下称，金种子集团）的唯一股东阜阳投资发展集团有限公司（下称，阜阳投发），拟以非公开协议转让的方式，将所持金种子集团49%的股权转让给华润（集团）有限公司的全资附属企业华润战略投资有限公司（下称，华润战投）。

本次交易后，金种子集团的股权结构发生变动，阜阳投发持有51%的股份；华润战投持有49%的股份，成为金种子集团第二大股东。

华润的介入，使金种子酒的产品销售结构发生了变化。根据财报，金种子酒的产品主要分为两类，以金种子系列、金种子馥合香、醉三秋1507为代表的中高档酒，以及以种子酒系列、祥和种子酒、颍州系列代表的普通白酒。数据显示，2022年前三季度，金种子酒普通白酒收入同比减43%至39%，中高档白酒收入则增长75%，销售毛利率同比提升了3.05个百分点。

产品结构调整的同时，金种子酒的管理层也迎来了“大换血”。2022年7月，公司董事会全票通过三项议案，聘任何秀侠为公司总经理，免去刘锡金财务总监职务，聘任金昊为公司财务总监，聘任何武勇为公司副总经理。其中，何秀侠在华润雪花啤酒相关工作单位拥有超过20年的工作经验；金昊在华润雪花啤酒相关单位工作同样超过20年；何武勇也在华润雪花啤酒相关单位工作超过18年。

但人事的变动和产品结构的调整，并没能让金种子酒的业绩实现“逆袭”。

在安徽，金种子酒曾与、、等并称为“徽酒四朵金花”，但金种子酒这朵花似乎还尚未到花期。

从销售区域来看，2021年金种子酒省外市场的营业收入只有0.89亿元，占总营收的比重为7.35%。但金种子省内的优势也并不明显。2021年，安徽白酒市场出厂口径规模约300亿元，本地品牌占据近七成份额，其中古井贡酒、口子窖、迎驾贡酒、金种子酒的市占率分别为27%、14%、11%、2%，金种子酒垫底。

而从财务数据上看，金种子酒同样垫底。截至2022第三季度末，古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖去年前三季度分别实现营收127.6亿元、38.92亿元、37.62亿元，而金种子酒仅为8.15亿元。净利润方面，仅有金种子酒一家亏损企业。

华润究竟能否让金种子酒扭转颓势，让金沙酒业再次腾飞，还需拭目以待。

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