扎堆调研生物医药企业 机构对医药股态度转暖？

发布时间：2025-07-09 09:46:03 来源：日上三竿网 作者：休闲

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每经记者 任 飞每经编辑 彭水萍 

进入8月份，态度多家生物医药类企业被机构调研，扎堆转暖涉及细分行业众多，调研对医机构调研更加关注技术创新给企业带来的生物转型及困境反转机遇。

但从部分明星经理的医药药股态度可见，或仍对生物医药板块的企业投资持谨慎态度，明星基金经理刘格菘已在三季度内减持（SZ300601，机构股价32.48元，态度市值363.9亿元）。扎堆转暖

机构广泛调研医药股

针对下半年的医药股行情，投资界多空看法不一，乐观派积极评价底部布局的左侧机遇，谨慎的则对政策性影响比较担忧。

不过《每日经济新闻》记者也发现，进入8月份，的确已有不少生物制药公司被机构调研，且是异于大众所熟知的行业向细分领域纵深。

Wind统计显示，截至8月24日，本月调研次数居前三的分别是、、，九典制药作为西药行业企业已经被调研10次，共计51家基金公司前去调研。值得关注的是，外界关注的重点放在了最具增长潜能的原料药和辅料方面。

事实上，受到集中带量采购的影响，原料药是制剂企业生存和发展的基础，可以说此类生产资料已成为不少生物制药企业的上游必需品，而有关部分技术突破的优势是帮助实现国产替代目标的关键。

此外，也在本月被多家机构调研，关注的重点也在于技术工艺的突破，其目前在工艺方面新的酶法工艺被调研机构问及，与此同时，富士莱与一样，也开展CDMO业务，其差异化的技术路线和竞争优势也被机构广泛调研。

此外，像、、等生物制药企业，也都有在本月被机构调研，可以看到的是，不同于此前纷纷关注集采政策对企业的影响，当下机构更关注企业创新技术转型突破的实力。

不过，从相关企业近期的股价表现来看，依然呈现震荡甚至下行的态势。但从行业框架、医保基金结余、筹码估值结构等方面综合来看，摩根士丹利华鑫基金赵伟捷近期公开表示称，目前医药板块投资环境比较好，整个医药行业估值再度大幅走低的可能性不大。

明星经理调仓医药股

虽然机构频频调研生物医药股，但从可见的机构投资来看，仍有基金经理表现出谨慎的态度，如广发基金刘格菘就在三季度内对康泰生物进行了减持。

8月24日，康泰生物发布公告，最新的前十大股东明细持仓情况再次揭晓，结果显示，截至8月18日，其管理的广发小盘成长混合已在二季度末基础上减持了172.65万股，目前持仓股数为1097.84万股，是公司第六大流通股东；此外，他管理的广发科技先锋、广发双擎升级也均在“前十大”序列，当期并没有持仓变化。

值得一提的是，此前也有葛兰加仓凯莱英的消息，根据公司8月5日公告，其前十大流通股东中，葛兰旗下中欧医疗健康混合、中欧医疗创新均在二季度末配置基础上增仓明显。统计显示，中欧医疗健康混合今年二季度末时，重仓凯莱英1198.76万股，彼时曾较基金一季度末持仓有所下调，不过截至8月3日，持股数量已升至1674.53万股，上调475.77万股。

总体来看，葛兰管理的基金为生物医药主题类产品，而刘格菘本次减持的基金主体则没有主题性质，这也反映出当前投资医药股的公募基金当中，医药主题型基金多见加仓个股的动作，而兼顾其他题材配置的权益类产品则较少出现。

另外，从行业配置的变化来看，医药行业的配置在上周又出现下滑。根据好买基金研究中心的数据，截至8月19日，公募基金总体配置医药板块的仓位大约在1.88%，相比于前一周的2.59%又有明显下滑。

对于后市，金信基金表示，从中长期来看，经济周期触底，复苏的大趋势没有改变，企业盈利的基本面正呈现出边际变好的趋势。建议投资者保持耐心，回归到产业的发展趋势与企业的基本面，与时代的产业趋势和伟大的企业共同成长，分享行业和企业成长的红利。

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