光大期货：农产品类日报

发布时间：2025-07-08 08:14:42 来源：日上三竿网 作者：焦点

豆类：

周二，期货CBOT下跌，农产因担心海外对美国供应的品类需求下降。但豆油反弹至三个月半月最高点，日报因NOPA数据显示，期货美国库存降至2020年9月以来最低点。农产巴西谷物出口商协会预计巴西10月出口量预计376.7万吨，品类高于上周的日报346.3万吨。农业气象显示，期货未来一个月，农产巴西大部分地区可能会出现凉爽潮湿天气，品类阿根廷11月前干旱看不到缓解迹象，日报巴拉圭可能在11月经历凉爽潮湿条件。期货国内方面，农产期货价格跟随外盘回落，品类现货坚挺。油厂压榨回升，高于大豆到港速度，大豆库存下滑，豆粕库存也继续走低，现货紧张状况加剧。盘面榨利差油厂维持挺价政策，偏慢采购远期豆。操作上，11-1价差、1-5反套参与，期货等待买入机会。

油：

周二，BMD棕榈油上涨至七周高点，受助于马币疲软和全球食用油供应油料。美豆油触及四个月高位，因NOPA月度报告显示，美豆压榨量降至一年低位，豆油9月末库存降至两年低位。此外，乌克兰南部港口城市尼古拉耶夫装载葵花籽油的船只受到冲突破坏，令市场担忧黑海地区植物油出口也提振市场。国内方面，油脂跟随外盘走高，相对涨幅偏小，棕榈油领涨。豆油库存下降，棕榈油库存攀升，现货总库存偏低。目前油脂需求淡季，油脂累库不理想的话，后期紧张状况令人担忧。操作上，单边震荡做多思路，15价差正套。

生猪：

周二猪价延续反弹，1月合约盘中触及24000元/吨的区间高位，日涨幅1.11%。周初，国内多地生猪现货报价联动下行。南方地区高价猪源跌破28元/公斤，东北猪价全面下跌，跌破27元/公斤关口，河南驻马店猪价27.3元/公斤，下跌1元/公斤。猪价下跌对养殖端形成扰动，养殖户观望情绪增加，市场预期生猪流通猪源增加，屠宰企业猪源到货增加明显。市场预期，随着疫情封锁放松，生猪区域性出栏还会增加。现货市场方面，周二国内多地猪价恢复上涨。河南生猪出栏均价为28.17元/公斤，较昨日上涨1.25元/公斤。统计数据显示，9月受压栏和二育影响，猪肉价格上涨36%，10月初终端市场对高价猪肉抵触心态增加，白条猪走货不畅，贸易商对高价猪接受程度下降，消费市场呈现萎靡不振的情况。技术上，生猪1月短期关注24000元前高压力的表现，远期合约继续关注养殖企业反弹做空的机会。

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周二，鸡蛋期货价格跟随现货继续回调，期货价格跌幅大于现货价格跌幅。主力2301合约收跌2.18%，收于4447元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5.72元/斤，环比跌0.06元/斤。其中，宁津粉壳蛋5.5元/斤，黑山市场褐壳蛋5.5元/斤，环比持平；销区中，浦西市场褐壳蛋6.16元/斤，广州市场褐壳蛋6.05元/斤，环比持平。市场供给稳定，终端市场走货一般，现货价格小幅回调。截至昨日收盘，2301合约对山东地区现货基差1053元/500千克，期货贴水仍大于历史同期，基差存在回归需求。但考虑到2023年春节较早，1月合约反应春节后鸡蛋现货价格，期货表现大概率弱于现货，高基差或将延续。未来重点关注终端需求对现货价格的影响，以及资金流向对期货价格的影响。

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CBOT 玉米期价下跌，交易商表示美国中西部地区收割推进，提振市场供应量。作物生长报告显示，截至 10 月 16 日当周，美国玉米收割率 45%，市场预估为 46%，去年同期为 50%，五年均值为 40%。美麦周一微涨，交易商密切关注有关乌克兰谷物开放黑海航运通道的谈判。受这一消息影响，美麦价格盘初升至高价，因担心激烈的冲突会破坏有关延长协议的谈判。国内市场南北港玉米报价整体持稳，随着黑龙江多地疫情缓解，产区玉米购销陆续恢复，市场预期玉米现货报价稳中下调，期货市场多空双方围绕战争、新玉米上市等因素焦灼。另外值得注意的是，在淀粉下游消费疲软的利空因素拖累下，淀粉 11 月合约和玉米价差仍维持在 30 元以内的低位水平。淀粉 11 月临近交割，期货向现货回归的预期不断强化，玉米 11 月两者价格将修复性扩大，淀粉期价存在超跌反弹要求。

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