全球经济的不祥信号：关键收益率曲线二十年来首次倒挂

发布时间：2025-07-09 18:03:44 来源：日上三竿网 作者：知识

来源：华尔街见闻

继美国国债狂闪衰退信号之后，全球曲线全球债券市场也开始显露出令人不安的经济键收迹象，一个衡量全球债券收益率曲线的祥信关键指标上演了二十年来首次倒挂。

根据一个全球综合债券分类指数，号关10年期或更长时间到期的益率主权债券平均收益率，已经低于1-3年到期债券的年首收益率，这种情况在2000年后从未出现过。次倒

通常情况下，全球曲线债券收益率曲线倒挂被认为是经济键收经济衰退的前兆，这反映出投资者在低迷的祥信经济前景下选择将资金转向较长期债券。而随着全球主要央行为抗击通胀，号关承诺进一步收紧货币政策，益率这种担忧情绪正在加剧。年首

媒体称，次倒道明证券驻新加坡利率策略师Prashant Newnaha最新表示：

全球央行在通胀担忧裹挟之下，全球曲线将在更长时间内把现金利率锚定在限制区间．．．．．．这将是造成当前收益率曲线趋平的关键催化剂。

本周一欧洲央行行长拉加德暗示或将进一步加息，并表示如果欧元区通胀见顶，她会感到惊讶。同日美联储官员的评论表明，美国基准利率可能将继续上调。

在全球债券收益率曲线倒挂之际，债市正在上演反弹行情。11月全球债券综合指数上涨5%，有望刷新2008年以来的最大月度涨幅。在经济衰退阴云之下，市场预期政策制定者将放缓加息节奏，甚至停止加息。

标普全球评级经济学家Beth Ann Bovino在周一发布的报告中表示，美国GDP将下降0.8%，重现1969/1979年的衰退情形。这场衰退始于1969年12月，同样由高企通胀引发，共持续了11个月。

与华尔街众多人士持相似观点，标普认为美国成功避免衰退的希望“越来越渺茫”，正是由于美联储为抑制通胀高烧而继续实施激进紧缩政策，而这种方式正在给消费者和投资者造成冲击，并提升衰退风险。

Bovino在报告中提及：

虽然今年的发展势头保护了美国经济，但即将出现在2023年的拐点才更令人担忧。

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