创金合信基金王婧：市场逐步进入经济复苏验证期 维持结构分化

发布时间：2025-07-07 20:00:25 来源：日上三竿网 作者：焦点

本周市场整体调整，创金持结权重指数走弱。合信化国企重估和数字经济仍保持强势，基金进入经济军工、王婧新能源也有所表现，市场而宏观经济强相关板块普跌，逐步建材、复苏非银、验证食品饮料等行业跌幅较大。构分创金合信基金首席策略分析师王婧表示，创金持结春季躁动和全面估值修复之后，合信化市场整体承压，基金进入经济而结构分化明显。王婧3月全国两会之后，市场市场进入经济复苏验证期，逐步不可避免会跟随基本面数据波动。

海关总署近期公布1-2月出口数据，以美元计，中国1-2月出口金额同比下降6.8%，略好于市场预期。在今年一季度新兴经济体出口继续处于压力的情况下，中国的出口整体仍表现出较强韧性。王婧分析，主要因为两个因素：一是疫情过峰后，供给侧快速恢复。二是需求侧，去年四季度欧美通胀有所缓解，欧美经济出现修复。虽然1-2月出口数据好于预期，但对后续出口形势仍需要谨慎评估，出口对经济拖累影响依然存在，内需是今年经济的主要拉动项。

本周美联储主席鲍威尔在国会听证会上发言，声称美联储仍有可能因为强劲的就业和回升的通胀加快加息，市场利率可能最终高于此前预期，不宜过早放松政策。发言后，2年期美债利率冲上5%，美债利率倒挂幅度进一步加深，引发全球资产价格波动。王婧表示，我们一再强调，年初市场对本轮美联储货币政策放松预期过于乐观，通胀根源尚未解决，货币政策放松余地较小。当前美国经济尚未出现促使美联储政策转向的因素，货币紧缩和利率高位维持的时间会比以往周期更长，这在资产定价方面尚未完全反映。她认为，这也是今年市场潜在波动的风险来源。

上周王婧指出对于反弹高度不宜有过高期待，市场仍处于整体受阻，结构分化阶段。她认为，3月全国两会之后，市场进入经济复苏验证期，不可避免会跟随基本面数据波动。同时海外流动性也处于重要拐点，美国2月CPI将于月中公布，数据表现将直接影响3月议息会议决策，届时将对市场产生较为重大的影响。她表示，后续行情大概率依然维持分化格局，推荐大家关注数字经济和央国企重估主线的投资机会。

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