政策放松+销售修复共振，地产股集体异动，“金九银十”或成板块困境反转机会

发布时间：2025-07-09 09:19:44 来源：日上三竿网 作者：探索

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9月1日，体异房地产板块再度拉升，成板、块困涨停，境反、金九银十、政策转机、放松、销售修复、共振股集等股拉升上涨。

政策放松+销售修复共振

消息面上，8月31日，据央视：李克强总理主持召开国务院常务会议，会议指出，要用“放管服”改革办法再推进稳经济一揽子政策发挥效能，接续政策细则9月上旬应出尽出，着力扩大有效需求，巩固经济恢复基础。支持刚性和改善性住房需求，地方要“一城一策”用好政策工具箱，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。促进汽车等大宗消费。

此外，在8月31日的中期业绩推介会上，万科董事会主席郁亮重申了其在6月股东大会上的判断：从短期来看，市场已经筑底，但恢复是一个缓慢和温和的过程。此外，统计局数据显示，8月份，制造业PMI为49.4%，继续低于临界点，叠加国内散点疫情持续扰动，经济下行压力仍旧较大，不排除后续地产政策继续加码，产业链有望受益。

近期，多个城市的第三批集中供地出现回暖现象，流拍率下降主要得益于地块质量进一步提高和土拍规则持续优化，特别是通过降地价、提限价、取消配建等方式，为参与企业留出了更多利润空间。与此同时，多地开始将“现房销售”写入土地出让文件中。最近深圳多个新房项目接连入市。8月30日，深圳2022年第三批居住用地集中挂牌，将于9月28日挂牌成交。值得注意的是，深圳第四批次居住用地初步计划于9月底或10月份集中发布挂牌出让公告。

2022年第35周，监测重点10城二手住宅成交量为14859套，环比上涨2.32%。进入2022年，二手房成交初期乏力，随后随着房地产宽松政策逐步推进，多城发布调整二手房限售年限、调整增值税免征年限、二手房“带押过户”等政策内容，加之信贷端也迎来积极变化，多城房贷利率下调，市场活跃度有所提升，带动二手住宅成交逐步转好。6月份成交达到年内高位，随后市场转入淡季成交有所下滑。近期以来在政策推动以及“保交楼”背景下，二手房市场的关注度上升，进入8月中下旬，二手房成交连续三周呈现回升态势。

楼市有望逐步企稳回升

上海证券研报指：国常会释放积极信号，信贷端“一城一策”合理支持刚改需求。8月24日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议指出，允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。7月政治局会议首提“保交楼”，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求。8月央行下调5年期LPR，国常会提及“一城一策”运用信贷等政策支持合理刚改需求。多地优化调控政策稳定市场预期，一城一策赋予地方调控更大的空间和灵活性，进一步释放购房需求，改善商品房销售市场，促进楼市逐步企稳回升。

研报指出，国常会强调允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。预计后续限购限售将进一步松绑，房贷利率、税费有望降低，对购房者和房企的支持性政策将加快出台。此轮放松周期持续性强，放松效应仍在累积，随着居民购房信心逐渐回复，回暖可期。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：、、、；2）物业管理：、、；3）房地产经纪行业：。

发布研究报告称，销售复苏放缓，静待放松加码。当前销售回暖动能仍显不足，基本面再趋悲观，市场将重回政策博弈主线。“保交楼、稳民生”的地产纾困政策的出台，提升了地产股债的“下限”，与此同时需要期待需求端更有力政策推出的效果，销售复苏的节奏与程度决定了地产股债的“上限”。

指出，我们认为在中央支持下，市场对民企信心逐步恢复，预计后续还有其他优质高信用公司债券发行在途。其次，地方因城施策密集出台，南宁成为继郑州之后又一设立地产基金的城市，长三角三线城市常州全面取消限售政策。我们维持此前观点，9月有望迎来政策放松+销售修复共振的机会。投资建议方面，我们继续推荐5月底以来我们坚定看好的【浙商地产一大四小】：优质龙头- 保利发展；小而美- 华发股份、、、越秀地产；房企债券支持在途，利好财务安全市场分歧较大的标的：龙湖集团、金地集团、、旭辉控股和碧桂园。

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