5000亿流动性释放在即！全面降准落地，专家：对个人按揭贷款有利

发布时间：2025-07-09 18:15:30 来源：日上三竿网 作者：百科

靴子落地了！面降

11月25日，准落为保持流动性合理充裕，个人促进综合融资成本稳中有降，按揭落实稳经济一揽子政策措施，亿流有利巩固经济回稳向上基础，动性地专贷款中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的释放金融机构）。

本次下调后，即全家对金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。面降此次降准共计释放长期资金约5000亿元。准落

事实上，个人早在11月22日召开的国务院常务会议，关于“适时适度运用降准等货币政策工具”的表述引发市场广泛关注。

就本次降准的原因，11月23日，金融市场部宏观研究员周茂华对时代财经指出，目前国内需求处于复苏阶段，全球需求前景趋缓，国内宏观经济仍面临下行压力，其中，月度宏观经济数据波动较大，反映经济复苏基础不够牢固。

在周茂华看来，金融有必要加大实体经济支持力度，巩固经济复苏基础，促进经济加快恢复正常。

周茂华称，本次降准将增强银行信贷扩张能力，保持流动性合理充裕，稳定市场预期。“中小微企业、基建项目、房地产等服务业行业融资获得更大支持，有助于提振市场信心。此外，降准加大实体经济支持力度，推动经济积极加快回稳向上，基本面稳定对汇率构成强有力支撑。”周茂华解释道。

有必要加大金融对实体经济的支持力度

“考虑到11月以来疫情继续呈多点散发之势，冲击再度加大，而降息仍会受到下一段物价可能升温，以及美联储加息进程仍未终结的掣肘，那么，降准就成为更具可行性的货币政策选项。”首席经济学家温彬以及宏观研究中心主任王静文对时代财经指出。

温彬称，从当前经济运行情况来看，受疫情反复、外需回落以及地产低迷等影响，经济虽然继续保持恢复态势，但基础并不稳固，10月主要指标大多出现下滑。其中，金融方面，社融存量同比增速回落至10.3%，为5月以来的最低水平，宽信用需要进一步加力，确实有必要加大金融对实体经济的支持力度。

对央行在当前时间节点降准，财信证券首席经济学家伍超明11月25日对时代财经表示，央行主要有三大考虑：

首先，近期经济恢复放缓压力明显增加，巩固四季度经济向好态势需要政策加力。受国内疫情新发多发、外需放缓压力加大、消费和地产等需求不足制约增强等多重因素的叠加影响，10月份国内经济主要供需指标均已放缓，11月份部分地区疫情多点散发将导致四季度稳增长压力加大。

其次，在于缓解短期流动性压力。12月份国内中期借贷便利（MLF）到期量仍有5000亿元，目前1年期同业存单利率仍低于1年期MLF利率较多，加之实体有效需求偏弱，商业银行续做MLF动力有所不足，8-9月份和11月份MLF均缩量续作，这会导致基础货币减少，进而影响到信用扩张，需要降准适度对冲这一压力。

在伍超明看来，降低社会融资成本、改善预期、提振需求是央行降准的第三层考虑。“降准释放的资金，属于长期限、低成本资金，有利于降低商业银行资金成本，提高银行放贷的意愿，也有助于通过让利，进一步推动降低社会融资成本，改善市场预期、提振实体有效融资需求。”伍超明指出。

保持流动性合理充裕

本次降准0.25个百分点，与今年4月25日的降准幅度一样，但弱于去年的降准力度。据悉，去年7月15日、12月15日，央行分别降准0.5个百分点。

对此，伍超明称，一是，本次国常会提出“适时适度运用降准等货币政策工具”，其中“适度”意味着本次降准幅度不会太大；二是，本次降准前我国金融机构平均存款准备金率为8.1%（本次降准后为7.8%），无论与发达经济体还是与其他发展中经济体相比均已不高，国内降准的空间不断减小，需要审慎运用，珍惜这一政策空间。

温彬和王静文还留意到，在不久前的论坛上，央行行长易纲指出，2018年以来，我们累计实施了降准13次，平均法定存款准备金率从15%降到了大约8%，共释放了长期流动性约10.8万亿元。

王静文对时代财经指出，最近三次降准，法定存准率5%的机构不再纳入，因此一定程度上5%可以视为目前法定存准率的底线。

“通过降准释放长期限、低成本资金，降低银行负债成本，提升信用扩张能力。12月有5000亿元的MLF到期，叠加年底流动性需求上升，通过适度降准释放流动性，保持流动性合理。”就降准带来的影响，周茂华指出，近期市场波动加剧，央行通过降准释放长期限流动性，释放稳增长政策加码，有助于稳定市场对流动性合理充裕预期。另外，年底降准也做好跨周期调节政策的具体体现。

对于股市，周茂华称，市场流动性保持合理充裕，加之股市估值整体低洼，利好市场风险偏好。至于债市方面，随着近期市场情绪逐步恢复平稳，对债市整体利好，“由于国内经济尚未偏离复苏轨道，基本面不支持债市利率大幅下行。”

楼市方面，易居研究院智库中心研究总监严跃进对时代财经表示，降准后商业银行投放信贷的能力势必增强，有助于促进银行信贷政策更加宽松，尤其是在全国六大行支持房地产的大背景下，此次降准对于房地产领域的影响明显较大，也有助于房地产开发、个人按揭贷款等领域的信贷支持。

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